女股神神操作，年報酬 200%的超強美股生技ETF-ARKG

最後文章更新於 2021 年 4 月 12 日 by Lanie

上篇關於生技產業ETF的介紹，提到了2020年生技產業的趨勢，整年報酬率約26%，相較於美國道瓊工業指數和標普500指數來的好。

新的一年，在疫情還沒完全解除的情況下，生技產業仍受到矚目，各國無不希望快點解決這波疫情導致的經濟下滑。

再加上展望生技產業的長期需求，人口老化、精準醫療、慢性疾病藥物等等都是待解決的項目，生技仍是投資人眼中的藍海!

這篇將要介紹讓大家為之瘋狂的女股神Catherine Wood旗下操盤的ARK系列ETF，其中一檔ARK生物基因科技革新主動型ETF，代號ARKG

名字聽起來就很不一般! 因為它和一般以製藥業為主的生技ETF很不一樣!
且ARKG有著打敗美股大盤的超高績效!

就來看看ARKG和其他生技ETF的差異吧!

*本文資訊僅供參考，非投資建議。

<更新>

2021年2月下旬受到美國十年期公債利率急速上升，投資人憂心通膨危機，股市應聲下跌。

ARKG從今年最高點截至3月5日下跌19.58%

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美股生技ETF-ARKG

發行公司

全名「ARK生物基因科技革新主動型ETF」

是由ARK Invest發行，其公司創辦人就是女股神Catherine Wood，去年因為大力看好的特斯拉股價飆漲，使其成名! 
(應該說本來就很有名，但去年讓更多人認識她了)

她所創辦的ARK Invest有一個非常特別的投資重點，那就是「破壞式創新」

其ETF所挑選的核心重點就是「可實現長期增長的創新公司」。

因此，在2014年發行的ARK生物基因科技革新ETF選股方式跟其他生技ETF很不一樣，不著重在製藥業，而是看好基因相關研究公司，如基金排序、基金編輯這一塊。

和納斯達克ETF-IBB的差異

這裡用追蹤美股生技大盤指數的「iShares納斯達克生技ETF(IBB)」作為比較。

1.主動型和被動型ETF

這是最根本的差異!

ARKG是主動型ETF，也就是說要投資哪些公司、投資比例多少都由經理人決定。
因此，主動型非常看重經理人的選股能力!

套句股海常聽到的話 :

「好的經理人帶你上天堂，不好的經理人直接帶你住套房。」

IBB則是被動型ETF，也就是說訂好要追蹤的大盤指數後，就依照大盤裡各公司權值比例持股。
經理人不會決定要投資哪些公司。

2.費用

主動型ETF因為有經理人團隊研究，相對收取的費用較高。

ARKG的費用率是0.75%，IBB是0.47%

那麼既然收取了高的費用，投資人當然是期望經理人的投資表現能夠優於大盤。

這一點我覺得ARKG是滿滿的回應了投資人的期望(後面有績效比較)，不枉費投資人付了較高的費用!XDDD

3.價格波動

生技產業的股價變化是很大的，不管是藥物、生技技術的實驗結果或批准、企業間的併購，還是醫療道德議題，都會大大影響企業股價表現。

不可忽略投資風險!

>> 延伸閱讀 : 影響生技股價三要素

ARKG近三年的年化標準差是39.24%，和IBB的23.15%，是高上許多的。

這也代表在價格波動上，ARKG會比IBB劇烈!
也就是市場下跌時，ARKG可能跌得更多，上漲時，漲得可能更多。

當然，這也跟ARKG持有的公司有關，偏中小型股，價格波動就會越大。

另外要記得，基本上

「高風險不代表會有高報酬，而高報酬代表高風險。｣

4.持股

IBB和ARKG的持股很不一樣，也因為如此，造就出兩者在績效上非常大的差異!

IBB是追蹤大盤指數，因此前十大持股多為目前大盤權值較重的大型製藥公司，股價相對穩定。

而ARKG主要投資與基因技術相關公司，如基因編輯技術、標靶治療、分子診斷等生物技術這一類。此類公司佔大盤權值較小，偏中小型類股。

截至2021/1/8共持有51家公司。

>> ARKG最新持股

在2020年9月的月報中，ARKG大多投資於中小型股。

其實中小型股也不小喔! 中型股是20~100億美元的規模、小型股是3~20億美金。
大型股則是100億以上，超大型股是200億美元以上的規模，如蘋果、FB等。

ARKG前十大持股

前十大持股大部分是基因工程研究相關。

一、太平洋生物科學公司

目前第一持股太平洋生物科學公司(Pacific Biosciences of California)是一家設計、製造基因測序系統的公司。其技術能以較高的精度解碼大量的DNA，特別是在難以分析的情況下。

這是目前藥商、醫院、研究機構等有濃厚興趣去發展的一塊領域。

2021/1/8軟銀集團收購其6%的股份，價值超過3.5億美元，看好它未來發展。

二、Teladoc Health

第二大持有的公司Teladoc Health是一家提供遠程醫療和虛擬醫療保健的公司。

在2020年10月與一家提供糖尿病和其他慢性疾病病患遠程治療、測試、管理等服務的公司-Livongo Health合併。

而此次併購預估未來將帶來 1 億美元的收入，並在 2025 年時雙方的合併效益將達到 5 億美元。

這邊有段影片介紹Teladoc和Livongo :

不過短時間內可能還無法感受到合併後的效應，不管是發布訊息的8月，還是正式合併後的10月，股價都沒有就此大漲。

但ARKG仍持續增加持股，看來他們很看好未來 Teladoc Health的成長性。

三、CRISPR Therapeutics

接下來介紹的是在基因編輯技術的佼佼者CRISPR Therapeutics。
它是一家瑞士公司，專注於基因療法，運用CRISPR基因編輯技術治療各種疾病。

在去年底它還是ARKG的第一大持股，目前則是第四大。
雖然佔比下滑，但仍是備受看好的產業，未來極具成長性。

女股神Catherine Wood曾表示下一次的尖牙股將會是在基因領域。
因為其產業潛力大，未來有望透過基因編輯和AI的結合，診斷及提前預防疾病的發生。

另外，ARKG除了生技產業外，也有部分持股資訊科技類，2020年9月的月報顯示資訊科技佔比3%

目前最新持股有1.95%的Google母公司Alphabet Class A的股票(有投票權的股票)。

>> ARKG最新持股公司

ARKG、IBB、生技指數績效比較

比較ARKG、IBB和納斯達克生技指數NBI近一年績效，可以很明顯的看到ARKG的績效表現遠遠超過大盤和IBB。

ARKG近一年的績效達212%，真的非常驚人!
繳出如此亮眼的成績，也是證明了經理人的選股能力!

所以前面才說到，收取相對高的費用，但若報酬遠高於大盤，那投資人還是會願意買單的!

而IBB是追蹤納斯達克生技指數NBI的被動型ETF，所以報酬跟大盤相去不遠。
NBI指數一年報酬約31.54%，IBB是31.94%

雖然績效沒有ARKG亮眼，但它追蹤指數的能力是不錯的，追蹤誤差小。
若要選擇被動型ETF，就是要選擇追蹤誤差小的。

<更新>

「高風險，高報酬」

股市下跌修正時，ARKG跌幅也會比IBB來的大!

ARKG從今年最高點截至3月5日下跌19.58%
IBB下跌14.74%

以長線三年來看，ARKG還是遠遠高於IBB和大盤。
但主要還是因為在2020年的暴漲，所以讓整體三年績效來到320%
前面兩年雖仍是優於大盤，但沒有像去年那樣的急速成長。

另外一方面，大盤的價格波動是相對比較溫和的，ARKG價格波動較大。
因此也是說ARKG雖有高報酬，但相對也有較大的價格風險。

總結

ARKG和IBB，一個是主動型ETF、一個是被動型ETF，本質上兩者就是不同類型的ETF，會有這麼大的差異也屬正常的。

只是希望能讓大家在挑選生技相關ETF時，有更多的選擇。

至於要如何選擇呢?

ARK系列曝險度(風險承擔)最高的就是ARKG，超越科技股。

因此，若對於ARKG的投資觀點非常認同，看好他們所選擇的公司，或是個人投資偏向積極者，就可以考慮選擇ARKG。

若是相對保守者，或是對於生技產業沒有太多研究者，那就選擇IBB。

當然也可以依照自己的投資屬性配置不同的比例，不是一定要二選一。

但不管如何，不要忘了投資有風險，務必做好資金配置，不宜ALL IN 。

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by 理財說 Finspeaks