【陸股ETF系列】如何投資中國科技股? 年績效85%的ETF-KWEB介紹

最後文章更新於 2021 年 3 月 6 日 by Lanie

WHY CHINA?

中國的市場到底有多大呢?

我們來看一下數據 :

2019年，中國零售總額是5.8兆美金!!!
2019年，中國線上購物佔總體零售購物25.8%，總金額是1.5兆美金!!!
還比前一年同期成長16.5%
對比美國線上購物零售總金額是6,017億美元。

中國上網人口達到8.54億人口，但其實僅佔中國總人口61.2%，還有將近四成，也就是5.44億人口的成長空間!!!
對比美國上網人口2.94億，佔總人口數89.5%

-資訊來源: KraneShares

光是中國零售銷售的數字就大到讓人難以吞嚥，很難想像這到底是有多大的市場。

而且這是2019年的數據，在2020年大家都受到疫情的影響宅在家，我想這線上購物的數字會再成長!

中國驚人的經濟總量，在國際市場上已不容小覷，對於國際的影響力也逐漸擴大。

因此，這篇就來介紹在美股上市的中國科技ETF，2020年績效表現超過85%的KraneShares滬深中國網路ETF(代號KWEB)。

*本為資訊僅供參考，並非投資建議。歷史績效不代表未來。

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中國市場

介紹中國科技ETF前，我們先來認識一下中國的市場狀況。

十四五規劃

中國每五年就會有一個五年規劃，去年才剛結束從2016~2020年的十三五規劃(第13個五年規劃)，其重點強調新型態的製造能力，結合通信和工業技術達到產業升級。

而今年是2021~2025年十四五規劃的元年，政策將以「國內大循環為主體、國內國際雙循環」的新格局做發展。

也就是說，在目前中美對峙、疫情並未結束的情況下，中國將更重視內需市場。
主軸包括各收入族群消費結構升級、推動文化和旅遊發展、將現代服務業標準品牌化。

除此之外，也將充分運用國際市場資源，包括更多的制度開放，如對外放寬進入市場、營造人民幣使用環境，還有多、雙邊的區域貿易及一帶一路。

>> 中國十四五規劃重點

另外，科技也將會是重點!

因為從2018年開始的中美貿易戰，到美國打壓華為、TikTok退出美國市場、美國擴大中國高科技制裁名單等，美國無不用力切斷中國科技能力。

因此，這次的十四五規劃也強調發展科技產業創新，包括5G電信、生物技術、新能源、人工智能等產業深度結合。

>> 更多資訊 : 中國未來五年怎麼走 「十四五規劃」

隨著中國新五年規劃及龐大經濟總量，未來的發展拭目以待!

陸股指數

中國市場(陸股)非常複雜!因為有太多種類了!

首先，中國有兩家證券交易所，分別是「上海證券交易所」(簡稱上證)和「深圳證券交易所」(簡稱深證)。

其中又區分為上證50、上證180、深證100、深證中小板、滬深300、MSCl中國及富時中國A50，且這7種指數的成分股不完全一樣。

上證以大型股或權值股為主，以金融等傳統產業佔比高，屬於「中國舊經濟」的部份。

*中國舊經濟主要成分股為 : 中國平安、貴州茅台、招商銀行、桓瑞醫藥等。

深證以新興產業為主，深圳中小板指數的成分股大多是中小型股。

上證+深證的是滬深300和富時中國A50，也以大型股或權值股為主，屬於「中國舊經濟」。

MSCI中國則是以海外掛牌的中國企業為主。
因此會納入美國存託憑證ADR及港股，以資訊科技為主，屬於「中國新經濟」。

*中國新經濟主要成分股大致為 : 阿里巴巴、騰訊、百度等。

而將要介紹的中國ETF-KraneShares滬深中國網路ETF，就是以中國新經濟為主的ETF。

>> 中國指數及A、B、H股等介紹

中國科技ETF-KraneShares滬深中國網路ETF

KraneShares金瑞介紹

KraneShares滬深中國網路ETF(KWEB)是由美國金瑞基金(KraneShares)在2013年所發行。

Kraneshares是一家總部位於紐約的資產管理公司，其專注於研究中國投資策略，於2017年被中國知名投行中國國際金融有限公司(簡稱中金公司，CICC)以多數股權收購。

中金公司藉由這次收購，擴張在美國資產管理和ETF行業的佈局，也趕在2018年的A股入MSCI指數前。

KraneShares旗下有滿多中國相關ETF，如中國5G與半導體的KFVG(2020/11/24發行)、中國健康照護的KURE、中國消費者領袖指數的KBUY等。

還有，他們在今年1/27新發行ETF，是目前在美國上市第一檔能夠直接投資科創板的ETF-KSTR。

其追蹤上海證券交易所科技創業板50指數，也就是投資科創板前50大公司。

>> KSTR的新聞 : “A Star Is Born: New ETF Taps Into China’s Innovative Side”

(用了電影「一個巨星的誕生」英文名(A Star Is Born)作為開頭XDDD
未來我們就來看看這檔ETF是否真的成為下一個閃耀的巨星XDDD)

KWEB基本資料

KWEB主要投資中國上市的互聯網相關公司，其追蹤的指數是CSI Overseas China Internet Index

若單看總管理費用這一塊，KWEB收0.73%，我覺得算滿高的。

因為像VOO追蹤美股大盤的ETF管理費僅0.03%，而且KWEB的費用居然和主動型ETF-ARKK的0.75%差不了多少。

KWEB目前持有44間公司，跟隨追蹤指數的權重和比例。

以非必須消費產業46.24%和通信服務34.52%為主。

前十大持股

目前持股第一的是中國規模最大的網際網路公司-騰訊，全球市值第六大，也是中國互聯網三巨頭BAT之一。

主要開發即時通訊軟體和遊戲，如QQ和微信。

持股佔10%，比重算滿大的。

第二個是全球最大的餐飲外賣服務提供商，也是中國最大的到店餐飲服務平台-美團。

除了餐飲，還跨及酒店旅遊預定、交通票務等服務。

拼多多是中國熱門的手機購物APP，提供各種雜貨、居家用品、電子設備、快時尚等商品。

阿里巴巴，我想就不用說了，它就像是中國版的亞馬遜，目前在全球市值排名第十。

從電商起家，集團跨及雲計算、第三方支付、娛樂、電影等等。

旗下子公司包括淘寶、天貓、阿里雲計算、優酷、盒馬鮮生等。

2014年阿里巴巴集團分拆出金融業務，成立螞蟻集團。

旗下有支付寶、芝麻信用、餘額寶、螞蟻花唄(就像信用卡一樣，申請和還款超方便，儼然已超越傳統銀行，不用通過繁雜的審核，而且擁有龐大的消費數據)等等。

之後有機會再介紹阿里巴巴廣泛的業務範圍，不然說不完!

盒馬鮮生結合線上線下的新零售超市，不需要現金，只需要你的手機就可以購物!

京東為大陸電商龍頭平台，還有持股第10名的是京東集團旗下線上醫療健康平台及線上藥房-京東健康，類似於美國遠距醫療公司Teladoc Health。

京東健康2020年底剛在香港掛牌上市。
>> 相關新聞

Bilibili嗶哩嗶哩是中國一個以彈幕影片分享網站，可以看成是中國版的Youtube。

為何叫彈幕影片呢?
是因為在觀看影片時，可以直接發表評論。

還有一個功能我覺得很特別，是Youtube沒有的，就是「動感模式」!
它會隨著音樂節奏震動，雖然也不是說很厲害的功能，可是當在看演唱會影片時，特別過癮!!!
(可以試試周杰倫的Mojito)
啊!不小心扯遠了!這個功能不是重點。

百度是全球最大的中文搜尋引擎，若不分語言，是全球第三大的搜尋引擎，目前占比和Bing差距不遠。

但還是遠遠不及搜尋引擎龍頭-Google

百度也是第二大的中文網站(第一大中文網站是天貓)，全球第四大網站。(資訊來源: Alexa)

網易主要提供線上遊戲、入口網站、電商，互聯網媒體服務等。

好未來教育是提供從幼稚園到中小學的課後輔導機構，遍及中國十幾個城市，學習輔導中心以北京、上海佔大多數。

以上大略介紹KWEB的前十大持股，基本上都是「中國新經濟」的領頭羊，且公司規模都並不小喔!

績效

看近一年的績效表現，KWEB追蹤大盤的能力是還不錯的，追蹤誤差不大，近一年有87%的報酬率!

不過，必須說，2020年中國股市的表現並不是非常亮眼，若和美股科技股相較的話，那中國科技ETF的報酬就……小巫見大巫了!

*歷史績效不代表未來。

>> 延伸閱讀 : 4檔熱門美股科技ETF績效比較-ARKK、ARKW、QQQ、XLK

<更新>

2021年2月下旬，港股調升股票印花稅30%，港股應聲下跌。
再加上2月底美國十年期公債利率上升，導致市場有通膨疑慮，全球股市修正。

而KWEB從今年最高點截至3月4日下跌17%

拉長看三年表現，追蹤大盤誤差也不大。

不過三年整體績效只有67%，主要是2018年7月後中美貿易戰開打，對中國的影響不小。

且整個2019年的表現也真是夠低迷的了，直至2020年中後，新冠疫情後的反彈。

統整

中國確實是一個很大的市場，潛在的成長也是可以預期會非常可觀的。

但中國目前仍努力從中美貿易戰及美國科技打壓下，找出同夥，製成自己的體系，打出新的天地，未來全球有可能成為兩種體系-美系和中系。

因此，若看好未來仍是科技當道的趨勢下，除了布局美股外，也可以小布局陸股。

下一篇將要介紹另一檔也是以中國新經濟作為指標的陸股科技ETF-Invesco中國科技類股ETF(CQQQ)，並且也比較一下KraneShares滬深中國網路ETF(KWEB)和CQQQ的績效差異。

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