投資黃金ETF》GLD和GDX的比較

黃金ETF

最後文章更新於 2020 年 10 月 4 日 by Lanie

今年可說是黃金的輝煌年度啊!

黃金現貨價格創下了歷史新高—2,064美元!!!

若從今年初開始持有黃金,有近30%的報酬率。
若是在3月疫情最嚴重時,更可以接近40%的報酬,真的是很驚人啊!

投資黃金大致上有三種方式,一是黃金現貨,銀行的黃金存摺、金條或者銀樓的黃金飾品等等。

二是黃金期貨,三是黃金ETF。

黃金ETF今年可說是非常熱門,其中一檔GLD(SPDR Gold Trust)今年累積吸金210億美元!

這數字是什麼概念呢?

特斯拉第一季公司營收(營收就是賣東西收到的錢)是59.8億美元,
第二季是60.4億美元,加總起來約120億美元。

雖然還不知道第三季的營收狀況,
如果把GLD看成是一家公司的話,那麼它的營收是比特斯拉還要好的公司!

黃金ETF會這麼受歡迎,除了因為避險需求外,
它不像實體黃金有管理上的風險和成本,其ETF管理費也相對基金等低廉,
也不用像期貨一直盯盤及專業投資策略。

可是,不是任選一個黃金ETF就能追蹤到黃金現貨的價格喔!

因此這篇將介紹容易搞混的兩種黃金ETF—GLD和GDX

*本文資訊僅供參考,非投資建議。投資有風險,請評估個人風險屬性再進行投資。

黃金ETF介紹

SPDR黃金ETF(代號 GLD)

代號GLD的 SPDR Gold Trust是由SPDR公司(美國道富集團)所發行的黃金ETF

它可以說是目前黃金ETF交易量最大,市值也最高的ETF

一般既有印象ETF是追蹤某檔指數,
但GLD不同,它就是直接追蹤黃金現貨價格,而ETF投資持有的就是實體黃金!

因此查看GLD持股的話,是查不到投資項目的,因為就只有一項—實體黃金,沒有其他家公司。

GLD追蹤指數是黃金現貨價格 (資料來源: MoneyDJ)

ETF直接持有實體黃金有什麼好處呢?

那就是能獲取投資人更高的信任。

因為比起追蹤黃金期貨,現貨不大會有市場對未來黃金估價的不確定性,
且比起投資人直接持有實體黃金,透過ETF間接持有,還可以省下保管的煩惱。

那麼它如何買黃金呢?

投資人買入ETF時,經理人就會在現貨市場買入黃金條塊,然後儲存。
相反的,當投資人賣出ETF時,經理人就會向現貨市場賣出黃金條塊。

因此,GLD也是實體黃金最大交易者之一!

來看看價格:

GLD的市價與淨值差距不大,且直接買黃金,因此追蹤指數的誤差也很小。
市價的報酬很貼近追蹤指數的報酬率。

GLD的追蹤誤差(資料來源: MoneyDJ)

另外,還會注意的就是費用了,總管理費是0.4%

如果和更大型的ETF如SPY(SPDR標普500ETF)相比,管理費偏高,SPY總管理費是0.0945%
但如果和基金動輒1.5%的管理費相比,就少很多。

總結,GLD就是集合大家的錢購買實體黃金儲存,價格是被動追蹤黃金現貨價格。

因此若是想要投資黃金現貨,GLD會是個不錯的選擇!

VanEck Vectors黃金礦業ETF(代號 GDX)

代號GDX是由Van Eck(范˙艾克)公司所發行,投資於貴重金屬採礦公司!

它所追蹤的指數是NYSE Arca Gold Miners index(黃金礦脈類股指數),
其所包含的標的為開採黃金、白銀的採礦業公司。

也是全球第一支跟蹤黃金股的ETF。

GDX的追蹤指數是黃金礦脈類股指數 (資料來源: MoneyDJ)

總共持有54家公司,我們就來看看投資的前幾大公司有哪些吧!

GDX持有公司 (資料來源: MoneyDJ)

第一家是全球最大的金礦開採公司紐紐蒙特黃金公司(Newmont Goldcorp Corporation),也是唯一進入標普500的金礦公司。

簡而言之,就是全球最大的黃金生產商,滿滿的錢啊~~~

第二大持股就是最近很常聽到的巴里克黃金公司(Barrick Gold Corporation)

為什麼最近很常聽到呢?

因為從來不買黃金的股神巴菲特,開始投資黃金了!

2020/8/14(五)巴菲特的波克夏公司所公開持股變動資料中,買進巴里克黃金公司2090萬股,相當於5.64億的美元。(新聞連結)

在股神的加持下,8/17(一)巴里克黃金公司的股價就上漲了11%!!!
股神的影響力真大!

GDX在費用的部分有稍高一些,總費用率是0.52%

GDX追蹤指數的誤差並不大,滿貼近指數的。
因此如果是想投資黃金股,GDX是符合投資人的需求的。

GDX的追蹤誤差 (資料來源: MoneyDJ)

總結,GDX投資的是黃金股票。

GLD vs GDX

持股的差異

兩者最大的不同就是在投資項目了!

一個是投資實體黃金,一個是投資黃金公司,所以其實是不太能一起比較的。

操作績效有差異也不是團隊的問題,而是這兩個ETF投資項目本來就不是一樣的。

與黃金現貨的績效差異

那麼,因為持股的差異,在績效呈現上就會有所不同。

若和黃金現貨相比,GLD績效幾乎跟現貨是差不多的,可是GDX就差很多了。

GDX在三月份受到疫情影響時,下跌幅度是比現貨和GLD還大的。
不過,後來的漲幅,也是GDX大於現貨和GLD

也就是說,GDX(黃金股票)的波動程度是大於其他兩者的。

GLD、GDX與黃金現貨的績效差異 (資料來源: MoneyDJ)

因為是投資於黃金公司的股票,整體的市場環境,或者是公司本身的狀況,也都是會影響到股價的。

比如公司的財務、營運的能力、國家政策等等,都是影響因素。

因此,想要將GDX作為資產的避險部位,可能就不是這麼適合了!

但也不因此就認為GDX不好喔!

如果是要投資礦業服務公司的投資人,GDX就是一個不錯的標的。
它與其追蹤指標NYSE Arca Gold Miners index(黃金礦脈類股指數)誤差極小。

GLD、GDX與黃金礦脈類股指數績效差異 (資料來源: MoneyDJ)

總結

想要追蹤黃金現貨價格,就選擇GLD
想要投資黃金礦業、服務等公司,就選擇GDX

在前一篇黃金價格突破新高的文章中,分享自己買進黃金是以避險為目的,
且個人認為,高波動的商品並不利長期投資者。
因此我選擇的是GLD

(*分享個人觀點,非投資建議)

不同的投資策略,會有不同的標的選擇。

希望本篇有幫助到想要投資黃金ETF的投資者,
接下來的文章,將會分析黃金基金究竟能隨著黃金的上漲而獲利嗎?

因此,記得要訂閱新文章通知喔!
(手機板)滑到最下面,就可以訂閱新文章通知!
(電腦版)在側邊欄右上角,也就可以訂閱新文章囉!

如果對文章內容有任何問題,歡迎在底下留言讓我知道。

如果你喜歡我的文章,可以按分享按鈕,讓更多的人看見我的文章。

還沒訂閱部落格的朋友們,記得在右上角填入信箱,收到我最新文章的通知。

by 理財說 Finspeaks

10 thoughts on “投資黃金ETF》GLD和GDX的比較”

  1. 以前都不知道黃金還可以透過etf的方式來購買,這樣的話真的比購買黃金現貨還要安心許多,畢竟放一堆黃金在家裡還要擔心存放問題,謝謝版主的分享

發表迴響