黃金基金,能跟著黃金上漲賺錢嗎?

黃金基金

在上一篇黃金ETF的比較-GLD和GDX,說明了並不是每一個黃金ETF都是追蹤黃金現貨的價格。

黃金上漲,不代表所選擇的ETF就會上漲。

那麼,如果投資黃金基金呢?

績效會和黃金的走勢一樣嗎?

這篇將用兩檔較多人投資的富蘭克林黃金基金貝萊德黃金基金來說明。

黃金基金

是否會和黃金走勢一樣呢?

第一個會先看投資項目。
第二個就是直接做績效報酬比較。

富蘭克林黃金基金

富蘭克林黃金基金的月報上,很清楚的寫了

「至少投資80%於全球從事黃金及鉑、銀和鈀等貴金屬開採、冶煉與銷售之企業」

沒錯! 

這檔基金投資的是黃金股票,而非黃金現貨。

它所參考的Benchmark(指標)是富時黃金礦脈指數和標準普爾500指數。

既然是投資公司,那就可以在持股明細上詳細看到持有的公司種類和比例:

第一大巴克里黃金公司(Barrick Gold Corp)就是巴菲特的波克夏公司在今年第二季增持的公司。

而且打破了巴菲特以前不做黃金投資的看法。

基金第二大持有公司是加拿大的B2Gold公司,主要是探勘、採礦等。

這前十大金礦服務公司,基本上若是以投資黃金股的ETF或基金,都會有這幾家。

p.s.基金月報上通常只列出前十大持股,若想知道基金全部公司持股比例,可以參考基金的財報

貝萊德黃金基金

第二個常投資的就是貝萊德黃金基金

在月報中,也直接說明基金的投資目標。

「主要從事金礦業務的公司的股證券」「不會實際持有黃金或其他金屬」

因此,也是一樣以投資黃金股、黃金採礦公司為主要的基金,並不是投資實體黃金。

Benchmark(指標)是富時金礦指數。

持股與富蘭克林黃金基金差異不大。

第一大也是巴里克黃金公司。

第二個則是紐蒙特黃金公司(Newmont Gold Corp),是目前全球第一大的黃金採礦公司。

在之前介紹的黃金ETF-GDX也是投資黃金股,而其前兩大的公司也是紐蒙特黃金公司和巴里克黃金公司,因此在這一篇有更詳細的介紹,快過去看看!

與黃金現貨的績效差異

因為都不是以黃金現貨為主要投資對象,所以不能期望黃金上漲,基金就能上漲。

兩檔基金與現貨的比較 (資料來源: MoneyDJ)

投資黃金現貨和這兩檔黃金基金績效是有落差的。

以近一年來看,若以現在的時間,黃金基金的報酬是比黃金現貨要好近20% 

但如果在今年3月份時,整體市場都受到疫情影響,黃金基金的報酬是遠遠低於黃金現貨。

黃金基金的波動性是較大的。

因為其所投資的黃金股票不僅會受黃金價格影響,更會受整體市場環境、公司財務狀況、營運能力等等影響。

與道瓊貴金屬指數的差異

道瓊貴金屬指數(Dow Jones Precious Metals Index),是由十幾家礦產公司股票所組成。

前五大公司股票就佔了約80%,其中包括巴里克黃金公司、紐蒙特黃金公司、黃金公司費利浦˙麥克莫蘭銅金公司安格魯阿散蒂黃金有限公司

道瓊貴金屬指數所組成的公司和這兩檔基金的持股很類似。

三者互相做比較,可以看到績效走勢是很貼近的。

兩檔基金與道瓊貴金屬指數的比較 (資料來源: MoneyDJ)

這三者的報酬會有落差,一部分的原因是操作團隊選股策略不同,因此持有的公司和比例不同。

另一部分則可能是因為基金費用。

排除基金外收費用,如申購手續費,

單看從淨值扣除的經理人費和保管費,富蘭克林黃金基金的費用率是0.483%,

比貝萊德黃金基金1.75%來的少。

因此,富蘭克林黃金報酬也相對較好。

富蘭克林黃金基金的費用 (資料來源: MoneyDJ)
貝萊德黃基金基金的費用 (資料來源: MoneyDJ)

總結

除了本篇提到的這兩檔黃金基金,大部分的黃金基金也是投資黃金股票,而非黃金現貨。

因此若投資人想要避險,而投資黃金基金的話,可能無法達到避險的功能。

當市場下跌時,基金跌的更深。

而因為是投資股票,影響的因素不僅僅是黃金價格,還有公司的財務、營運狀況等。

其波動性比黃金現貨還大。

另外說到黃金基金,也順道提一下之前有很多人投資的貝萊德世界礦業基金,

雖然這檔不是黃金基金,屬天然資源,不過有近3成比例投資在黃金股,其他還有銅、鐵礦砂等。

而最讓我驚訝的是,近期的淨值居然來到五年來的高點!

但……

若是之前進場,還在裡面的投資人真的能感受到這個高點帶來的報酬嗎?

下一篇將說說貝萊德世界礦業基金究竟發生了什麼事?為何績效這麼…差?

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by 理財說 Finspeaks

4 thoughts on “黃金基金,能跟著黃金上漲賺錢嗎?”

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