科技股大跌，還可以進場嗎?兩檔科技ETF介紹-QQQ、XLK

最後文章更新於 2021 年 4 月 8 日 by Lanie

股市就像是也來迎接秋意的到來!

九月一開始，科技股就連續三天的下跌，各科技大型藍籌股跌幅至少10%以上，美國三大指數也有近5~10%的跌幅。

尤其又以科技股為主的那斯達克指數跌的最多，-10%，讓投資人不免一陣涼意……

「會不會又是空頭行情的開始?」

參考投資機構分析，目前並不是空頭，而是市場回調。
11/3將是美國總統大選選舉的日子，選舉前夕股市不至於跌的太糟。
但市場波動會很劇烈，一個消息，任何的風吹草動都將影響股市的走勢。

那麼，現在科技股大跌，要不要趁機進場呢?
但是，又會擔心單一公司的價格風險波動太大……

沒關係!

這篇就將介紹另一種選擇，以追蹤一籃子科技股的ETF-代號QQQ的Invesco那斯達克100ETF和代號XLK的SPDR科技類股ETF。

*本文資訊僅供參考，非投資建議。投資有風險，請評估個人風險屬性再進行投資。

<更新>

2021年2月下旬受到美國十年期公債利率急速上升，投資人憂心通膨危機，股市應聲下跌。

首當其衝的是前陣子漲最多的高成長股(大多是科技股)。

QQQ從2021年最高點截至3月5日下跌9.6%
XLK下跌6.6%

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那斯達克指數

介紹科技股ETF之前，我們先來了認識一下什麼是那斯達克指數。

那斯達克指數介紹

那斯達克指數是指在美國那斯達克股票交易所上市的公司，所組成的加權指數。

英文是Nasdaq Composite Index，也稱為那斯達克綜合指數。

以科技公司佔比為主，約四到五成。

還有包括其他產業如消費、醫療保健、金融等。

那斯達克100指數

不過，最常被投資人追蹤且觀察的重要指數其實是—那斯達克100指數(Nasdaq 100)。

這是扣除了金融產業後，前100大的公司所組成的指數。

那斯達克100指數主要也是高科技企業，如蘋果、微軟、臉書、亞馬遜、Google、英特爾、思科、輝達、Zoom等。

不過，當然不只有科技股，還有小部分其他產業公司。

如星巴克、百事、Costco、特斯拉、萬豪國際(Marriott，飯店業)、美國安進(Amgen，生物技術，今年也剛被加入美國道瓊工業指數)。

這些股票也不是一塵不變的，那斯達克100指數會根據公司的價值變化進行刪減。

今年上半年走勢

從去年底，那斯達克指數從7900點一路攀升到9800點。

當大家都還在興奮期待是否會破萬點時，突然來了一場世界衛生大風暴，讓投資人洗臉洗的很徹底。

從2/19的最高點9800後，一個月的時間一路下殺到6860點，跌了30%!

殺個投資人措手不及啊!就像翻臉轉頭不認人一樣，連揮手say goodbye都來不及，就被甩了!

但是危機就是轉機!

隨著各國政府強力的貨幣寬鬆政策，扶持企業力抗疫情，那斯達克指數在6月初已重返2/19的高點。

且不僅僅如此，還衝的更高!
投資人期待的登上萬點終於來臨啦!

6月中登上萬點後，一路又向上，不斷挑戰歷史新高，9/2來到最高點12,056點!

若從三月的最低點6,860點到9/2的最高點，漲幅有75%!!!

真的是很驚人!

九月走勢

九月初歡慶行情結束!

經濟數據沒有預期來的好，美國新一輪的紓困方案又卡在國會，投資人獲利了結。

從9/3開始，六天的時間(9/7勞動節休市)，那斯達克指數已下跌將近10%以上，也已經破了30日線。

幾個大型藍籌股(績優股、權值股)這六天也下跌不少，如蘋果-16.5%、FB -11.9%、微軟 -11.9%、特斯拉-25.2%

這會是一個進場的機會嗎?

科技股的大幅回檔，吸引不少逢低承接的買盤，近期短線套利或者長期投資者補貨，都是一個不錯的機會，但仍要注意資金分配。

可進場，不代表要All in喔!

科技股ETF

趁這波科技股回跌進場投資，除了投資單一個股外，也可以投資一籃子的科技股ETF!

將介紹兩個成立已久的ETF—QQQ和XLK

Invesco那斯達克100指數ETF(代號QQQ)

想到要投資追蹤那斯達克指數的ETF，第一個會想到的就是代號QQQ的景順(Invesco)那斯達克100指數了!

1999年就成立的QQQ，追蹤的指數其實是那斯達克100指數，也就是在那斯達克裡排除金融產業，前100大的公司。

它投資產業分布集中於科技類股。

而QQQ的前十大持有公司都是我們耳熟能詳的，蘋果、微軟、亞馬遜、字母、英特爾、輝達、Adobe、Paypal。

在資訊科技產業占比就將近一半了，其他產業也大多是與科技相關，如通訊設備、生技醫療，還有一部分的消費、工業、公用事業。

QQQ總費用率是0.2%，以ETF來說是有點高。

折溢價問題不大，與指數的追蹤誤差滿小的，代表追蹤能力很好。

*補充:
美股ETF的淨值基本上與市價差距不大，不太需要每天去觀察。

而會有追蹤誤差，是因為當指數成分股變動時，ETF可能因無法第一時間作成分股的調整，使得指數報酬與ETF報酬有落差，這就是投資人必須承擔的風險之一。

將QQQ與那斯達克100、那斯達克綜合指數和S&P500做個比較。

QQQ追蹤的指數是那斯達克100，因此報酬表現更貼於那斯達克100指數。

而那斯達克100又是從綜合指數裡挑選出來，前100大公司(扣除金融產業)，等於說是菁英中的菁英。

因此QQQ表現比那斯達克綜合指數好。

而今年科技股帶頭領漲，那斯達克又是集中於科技類股，因此整體表現比S&P500來的好。

SPDR科技類股ETF(代號XLK)

XLK是由美國道富集團在1998年成立的一檔追蹤科技股的ETF。

和QQQ不一樣的是，追蹤的指標是Technology Select Sector Index

目前總共持有71家公司的股票。

與QQQ比較不同的是，XLK持有較多金融服務、第三方支付、支付系統的公司，如Visa Mastercard、Paypal。

XLK持有的第十大公司也是最近在新聞中會很常看到的—Salesforce，做雲端服務，提供客戶關係管理規劃和服務的公司。
今年也被納入美國道瓊指數裡。(相關新聞)

不過，XLK整體雖說是投資一籃子股票，但前兩大公司-蘋果和微軟股票持有比例就將近42%，是有點過度集中。

因此這兩家公司價格變化對ETF會有較大的影響。

XLK總管理費較低，0.13%，但相對幾個大型ETF-VOO、SPY，費用還是高了點。

也沒有折溢價問題，與追蹤指數的誤差也不大，追蹤能力好。

將XLK和追蹤指數、那斯達克綜合指數、S&P500做比較。

XLK表現是較好的，它比起那斯達克綜合指數，更集中於大型科技藍籌股，所以整體報酬更好。

QQQ和XLK績效比較

近一年績效狀況差異不大。

若拉長時間來看，五年的績效比較，XLK表現是比較好的。

因為在持股裡面，XLK更集中於大型科技藍籌股，如目前是蘋果和微軟。

這樣的好處是當這些藍籌股上漲時，ETF表現可以更好。
但相對的，因為過於集中的問題，若當科技類股市場不好時，跌幅就會較大。
也就是說價格波動較大。

QQQ三年年化標準差(波動度)19.19%，XLK是19.76%

相較越大的波動度，代表風險較高，價格波動較劇烈。

不過，高風險高報酬!

QQQ三年平均月報酬2.19%，XLK則是2.36%，報酬略高於QQQ

因此，在長期科技進步發展趨勢下，XLK的報酬高於QQQ

統整

看起來科技股ETF的報酬表現好像都不錯，但這邊要特別說明一下，

不要因為報酬而忽略了風險。

科技股會漲這麼多，也代表空頭時，也有可能跌這麼多。
就像在2000年網路泡沫時，那斯達克指數崩盤-75%。

而且剛剛提到QQQ和XLK三年年化標準差是19.19%和19.74%，感覺好像還好。

但你知道嗎? 

追蹤標普500的ETF—VOO，三年年化標準差17.74%
追蹤美國道瓊工業指數的ETF—DIA，三年年化標準差17.53%
追蹤美國股票的ETF—VTI，三年年化標準差18.38%

相較之下，單一產業科技股ETF的標準差(波動度)是比較大的，也代表風險較大。

因此，我們絕不能只看到報酬，而忽略了風險。

若真的要投資科技股ETF，那QQQ和XLK最根本的差別就是投資分布。

XLK更集中於大型科技成長股。

而兩者除了科技相關類股外，
QQQ還持有生技、消費、工業、公用事業；XLK則是金融科技。

總之，投資單一產業ETF最重要的就是風險管理。

尤其是科技類股，不要被報酬蒙蔽了雙眼，忽略了資金分配和風險管理的重要性!

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本文資訊僅做為個人經驗分享和筆記整理，並不代表任何投資標的之推薦，投資者應仔細考量個人財務狀況及風險評估再進行投資。

by 理財說 Finspeaks