科技股大跌,還可以進場嗎?兩檔科技ETF介紹-QQQ、XLK

科技股ETF

最後文章更新於 2020 年 10 月 10 日 by Lanie

股市就像是也來迎接秋意的到來!

九月一開始,科技股就連續三天的下跌,各科技大型藍籌股跌幅至少10%以上,美國三大指數也有近5~10%的跌幅。

尤其又以科技股為主的那斯達克指數跌的最多,-10%,讓投資人不免一陣涼意……

「會不會又是空頭行情的開始?」

參考投資機構分析,目前並不是空頭,而是市場回調。
11/3將是美國總統大選選舉的日子,選舉前夕股市不至於跌的太糟。
但市場波動會很劇烈,一個消息,任何的風吹草動都將影響股市的走勢。

那麼,現在科技股大跌,要不要趁機進場呢?
但是,又會擔心單一公司的價格風險波動太大……

沒關係!

這篇就將介紹另一種選擇,以追蹤一籃子科技股的ETF-代號QQQ的Invesco那斯達克100ETF和代號XLK的SPDR科技類股ETF。

*本文資訊僅供參考,非投資建議。投資有風險,請評估個人風險屬性再進行投資。

那斯達克指數

介紹科技股ETF之前,我們先來了認識一下什麼是那斯達克指數。

那斯達克指數介紹

那斯達克指數是指在美國那斯達克股票交易所上市的公司,所組成的加權指數。

英文是Nasdaq Composite Index,也稱為那斯達克綜合指數。

以科技公司佔比為主,約四到五成。

還有包括其他產業如消費、醫療保健、金融等。

那斯達克100指數

不過,最常被投資人追蹤且觀察的重要指數其實是—那斯達克100指數(Nasdaq 100)

這是扣除了金融產業後,前100大的公司所組成的指數。

那斯達克100指數主要也是高科技企業,如蘋果、微軟、臉書、亞馬遜、Google、英特爾、思科、輝達、Zoom等。

那斯達克100指數成分股有Adobe、超微半導體、字母、亞馬遜、蘋果、艾司摩爾、百度。除了科技股,也有其他產業。(資料來源: 那斯達克官網)

不過,當然不只有科技股,還有小部分其他產業公司。

如星巴克、百事、Costco、特斯拉、萬豪國際(Marriott,飯店業)、美國安進(Amgen,生物技術,今年也剛被加入美國道瓊工業指數)。

這些股票也不是一塵不變的,那斯達克100指數會根據公司的價值變化進行刪減。

萬豪國際在2014年也改在那斯達克上市,旗下品牌有萬豪酒店、喜來登酒店、艾美酒店、 W Hotels、THE RITZ-CARLTON等等。(資料來源: 維基百科)

今年上半年走勢

從去年底,那斯達克指數從7900點一路攀升到9800點。

當大家都還在興奮期待是否會破萬點時,突然來了一場世界衛生大風暴,讓投資人洗臉洗的很徹底。

從2/19的最高點9800後,一個月的時間一路下殺到6860點,跌了30%!

殺個投資人措手不及啊!就像翻臉轉頭不認人一樣,連揮手say goodbye都來不及,就被甩了!

那斯達克指數2020年上半年的走勢。(資料來源: TradingView)

但是危機就是轉機!


隨著各國政府強力的貨幣寬鬆政策,扶持企業力抗疫情,那斯達克指數在6月初已重返2/19的高點。

且不僅僅如此,還衝的更高!
投資人期待的登上萬點終於來臨啦!

6月中登上萬點後,一路又向上,不斷挑戰歷史新高,9/2來到最高點12,056點!

若從三月的最低點6,860點到9/2的最高點,漲幅有75%!!!

真的是很驚人!

九月走勢

九月初歡慶行情結束!

經濟數據沒有預期來的好,美國新一輪的紓困方案又卡在國會,投資人獲利了結。

從9/3開始,六天的時間(9/7勞動節休市),那斯達克指數已下跌將近10%以上,也已經破了30日線。

幾個大型藍籌股(績優股、權值股)這六天也下跌不少,如蘋果-16.5%、FB -11.9%、微軟 -11.9%、特斯拉-25.2%

這會是一個進場的機會嗎?

科技股的大幅回檔,吸引不少逢低承接的買盤,近期短線套利或者長期投資者補貨,都是一個不錯的機會,但仍要注意資金分配。

可進場,不代表要All in喔!

短短六天時間,那斯達克指數已經跌破30日均線了。(資料來源: 騰訊自選股)

科技股ETF

趁這波科技股回跌進場投資,除了投資單一個股外,也可以投資一籃子的科技股ETF!

將介紹兩個成立已久的ETF—QQQ和XLK

Invesco那斯達克100指數ETF(代號QQQ)

想到要投資追蹤那斯達克指數的ETF,第一個會想到的就是代號QQQ的景順(Invesco)那斯達克100指數了!

1999年就成立的QQQ,追蹤的指數其實是那斯達克100指數,也就是在那斯達克裡排除金融產業,前100大的公司。

它投資產業分布集中於科技類股。

而QQQ的前十大持有公司都是我們耳熟能詳的,蘋果、微軟、亞馬遜、字母、英特爾、輝達、Adobe、Paypal。

資訊科技產業占比就將近一半了,其他產業也大多是與科技相關,如通訊設備、生技醫療,還有一部分的消費、工業、公用事業。

QQQ持股分布 (資料來源: QQQ月報)

QQQ總費用率是0.2%,以ETF來說是有點高。

折溢價問題不大,與指數的追蹤誤差滿小的,代表追蹤能力很好。

QQQ基本資料(資料來源: MoneyDJ)

*補充:
美股ETF的淨值基本上與市價差距不大,不太需要每天去觀察。

而會有追蹤誤差,是因為當指數成分股變動時,ETF可能因無法第一時間作成分股的調整,使得指數報酬與ETF報酬有落差,這就是投資人必須承擔的風險之一。

QQQ每天的追蹤誤差不大,其報酬與指數近一年的報酬相當。(資料來源: MoneyDJ)

將QQQ與那斯達克100、那斯達克綜合指數和S&P500做個比較。

QQQ追蹤的指數是那斯達克100,因此報酬表現更貼於那斯達克100指數。

而那斯達克100又是從綜合指數裡挑選出來,前100大公司(扣除金融產業),等於說是菁英中的菁英。

因此QQQ表現比那斯達克綜合指數好。

而今年科技股帶頭領漲,那斯達克又是集中於科技類股,因此整體表現比S&P500來的好。

QQQ與其他指數績效比較(資料來源: MoneyDJ)

SPDR科技類股ETF(代號XLK)

XLK是由美國道富集團在1998年成立的一檔追蹤科技股的ETF。

和QQQ不一樣的是,追蹤的指標是Technology Select Sector Index

目前總共持有71家公司的股票。

與QQQ比較不同的是,XLK持有較多金融服務、第三方支付、支付系統的公司,如Visa Mastercard、Paypal。

XLK持有的第十大公司也是最近在新聞中會很常看到的—Salesforce,做雲端服務,提供客戶關係管理規劃和服務的公司。
今年也被納入美國道瓊指數裡。(相關新聞)

不過,XLK整體雖說是投資一籃子股票,但前兩大公司-蘋果和微軟股票持有比例就將近42%,是有點過度集中。

因此這兩家公司價格變化對ETF會有較大的影響。

XLK持股分布 (資料來源: MoneyDJ)

XLK總管理費較低,0.13%,但相對幾個大型ETF-VOO、SPY,費用還是高了點。

也沒有折溢價問題,與追蹤指數的誤差也不大,追蹤能力好。

XLK基本資料(資料來源: MoneyDJ)
XLK與追蹤指數的報酬相當,追蹤能力好(資料來源: MoneyDJ)

將XLK和追蹤指數、那斯達克綜合指數、S&P500做比較。

XLK表現是較好的,它比起那斯達克綜合指數,更集中於大型科技藍籌股,所以整體報酬更好。

XLK與其他指數績效比較(資料來源: MoneyDJ)

QQQ和XLK績效比較

近一年績效狀況差異不大。

XLK與QQQ近一年績效比較(資料來源: MoneyDJ)

若拉長時間來看,五年的績效比較,XLK表現是比較好的。

XLK與QQQ近五年績效比較(資料來源: MoneyDJ)

因為在持股裡面,XLK更集中於大型科技藍籌股,如目前是蘋果和微軟。

這樣的好處是當這些藍籌股上漲時,ETF表現可以更好。
但相對的,因為過於集中的問題,若當科技類股市場不好時,跌幅就會較大。
也就是說價格波動較大。

QQQ三年年化標準差(波動度)19.19%,XLK是19.76%

相較越大的波動度,代表風險較高,價格波動較劇烈。

不過,高風險高報酬!

QQQ三年平均月報酬2.19%,XLK則是2.36%,報酬略高於QQQ

因此,在長期科技進步發展趨勢下,XLK的報酬高於QQQ

QQQ與XLK三年年化標準差及平均月報酬率比較(資料來源: MoneyDJ)

統整

看起來科技股ETF的報酬表現好像都不錯,但這邊要特別說明一下,

不要因為報酬而忽略了風險。

科技股會漲這麼多,也代表空頭時,也有可能跌這麼多。
就像在2000年網路泡沫時,那斯達克指數崩盤-75%。

那斯達克綜合指數歷史紀錄(資料來源: TradingView)

而且剛剛提到QQQ和XLK三年年化標準差是19.19%和19.74%,感覺好像還好。

但你知道嗎? 

追蹤標普500的ETF—VOO,三年年化標準差17.74%
追蹤美國道瓊工業指數的ETF—DIA,三年年化標準差17.53%
追蹤美國股票的ETF—VTI,三年年化標準差18.38%

相較之下,單一產業科技股ETF的標準差(波動度)是比較大的,也代表風險較大。

因此,我們絕不能只看到報酬,而忽略了風險。

若真的要投資科技股ETF,那QQQ和XLK最根本的差別就是投資分布。

XLK更集中於大型科技成長股。

而兩者除了科技相關類股外,
QQQ還持有生技、消費、工業、公用事業;XLK則是金融科技。

總之,投資單一產業ETF最重要的就是風險管理。

尤其是科技類股,不要被報酬蒙蔽了雙眼,忽略了資金分配和風險管理的重要性!

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by 理財說 Finspeaks

18 thoughts on “科技股大跌,還可以進場嗎?兩檔科技ETF介紹-QQQ、XLK”

  1. 版主很用心地搭配圖表,分析美國科技股的ETF。
    從圖表可以看出2020年美國科技股漲勢很強,雖然對美股並不是這麼熟悉,但是在版主的說明下對於兩支ETF更加明白,
    也更了解與一般指數型ETF的差別,「單一產業科技股ETF的標準差(波動度)是比較大的,也代表風險較大。」再再提醒了雞蛋千萬不要放在同一個籃子裡!

  2. 真的太厲害,太專業了
    完完全全分析好整個情勢了
    話說….我也有購買YALE的投資線上課程
    卻遲遲沒有觀看…有點對不起自己,沒有花時間認真深入研究

    也期待能多多向版主學習!

  3. 第一個想買的標的就是美國ETF,也是因為每年持續成長以及相較於個股風險較低的原因才想研究,謝謝版主的專業分析

  4. 每天都在聽別人說那斯達克指數 但從來沒有搞懂到底是什麼 經過版主說明終於懂了 非常感謝分享 文章很適合新手 大推

sotryx0975311350 發表迴響 取消回覆